跑赢老基金近14个百分点主动权益新基金超额收益明显

多位基金业内人士表示，相比老基金的历史持股量，新的主动股票型基金仓位灵活，布局容易，更容易获得超额收益牛市买旧，熊市买新也是普通投资者可以借鉴的方法

新基金的表现优于旧基金。

将近14个百分点

据Wind数据显示，截至5月20日，今年新成立的250只主动股票型基金平均回报为—1.29%，比同期老基金高出近14个百分点，比同期沪深300指数高出16.17个百分点。

不少业内人士认为，新基金不受持股拖累，在投资上更容易轻装上阵在股市相对低点建仓，比老基金更有投资优势

嘉实基金大消费研究总监吴越表示，就次新基金而言，其仓位更加灵活，在应对市场下跌和选择加仓时机时更加游刃有余另一方面，次新基金的组合构建是对未来半年或一年市场判断的呈现在新建仓期围绕窗口布局，可以为投资者节省大量的时间和成本，也反映了基金经理的最新市场观点但老基金可能有历史惯性，基金经理会着眼于中期行业机会做资产配置，这是更早之前做的布局

以新子基金嘉实内需精选为例在今年市场动荡的背景下，这只新基金以绝对收益为目标，在市场没有机会或者整体下行风险较大的时候低位操作，这是老产品做不到的

惠诚基金研究中心也表示，新成立的基金一般建仓期不超过6个月，期间基金经理会根据自己的投资习惯结合市场情况逐步建仓。

对于建仓期的基金，基金经理可以把握建仓节奏，基金经理可以选择时间权益类仓位没有限制，而老基金的股票仓位需要保持在合约限额内，股票资产占比通常较高这使得两者的权益仓位差距较大，因此新基金在下跌行情中表现较好汇成基金研究中心相关人士表示

Wind数据还显示，截至2022年一季度末，有可比数据的80只混合型基金平均持股比例为44.14%，同期混合型老基金平均持股比例为67.09%，高于次新基金。

牛市买旧，熊市买新

弱市定投效果更好。

针对主动权益类新老基金的上述特点，有业内人士总结了牛市买旧，熊市买新的投资方法。

吴越说牛市买旧，熊市买新逻辑上是恰当的首先，老基金的仓位会高一些，新基金会有一段建仓期，初始仓位可能会低一些如果是单边牛市，高仓位会给老基金带来非常明显的贡献，熊市买新基金也是如此

但他也提到，这种投资方式对普通投资者来说很难，因为很难判断一个市场处于什么样的状态相比判断熊市和牛市，更重要的是选择优秀的基金经理和基金公司，以及优秀的资产和赛道，然后进行中长期布局这是适合投资者参与基金产品和权益类市场的方法

惠诚基金研究中心也表示，牛市买旧，熊市买新的做法是合理的在牛市中，新基金需要一定的建仓期，在上涨的市场中通常很难跑赢高仓位的老基金在熊市中，正好相反新基金会因为开放期，权益仓位较低，可以更好的抵御风险

不过，惠诚基金也表示，投资者不要过分依赖这种策略，最根本的还是要落实在基金经理及其产品上。

针对弱市的投资方式，不少业内人士建议布局以定投为主，会有更好的投资体验。

博时基金多资产管理部总经理麦静认为，投资者布局股票型基金的目的是为了资产增值权益类资产是未来十年甚至二十年增值潜力最大的资产，也是个人投资绕不过去的一类资产目前整体股权估值合理，显然不是泡沫阶段未来市场仍会有波动，但风险会上升，机会会下降未来的波动可以为投资者提供更多逐步布局股票型基金的机会建议你通过定投的方式布局股票型基金

惠诚基金研究中心也表示，在弱市买基金时，投资者可以通过定投平滑自己的曲线，或者买一些注重风险控制的基金此外，权益类市场疲软时，也可以购买权益类仓位较低的产品，如偏债基金，二级债基金等

吴越还建议，通过均衡定投，可以平均摊薄大部分投资者的仓位，从中长期反转的角度来看，也可以减少短期回撤和投资者的心理压力，同时尽量捕捉整个市场中长期反转后向上的投资收益。

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